-
Ищете страну, в которую можете инвестировать и которая была бы политически стабильной и, скорее всего, росла бы существенно быстрее средних темпов роста мировой экономики в ближайшие пять лет?
Забудьте о развивающихся экономиках Азии и Южной Америки - они хороши во второстепенных аспектах, но не в главных. И можете смело закрыть глаза на большую часть Европы - кризис еврозоны будет тянуться годами. США с их проблемами бюджета и дефицитом торгового баланса - вариант не лучше.
Страна, на которую вам следует обратить внимание, называется Великобританией.
В последние несколько лет в ее экономике царил хаос. Ей руководило экстравагантное правительство лейбористов, которое постоянно повышало налоги. Она слишком сильно зависела от финансового сектора. Дефициты внешней торговли и бюджета продолжали расти.
Сейчас появляются признаки коренного изменения ситуации. Британская валюта дешевела быстрее, чем другие ведущие валюты, что повысило конкурентоспособность ее экспорта. Новое коалиционное правительство под руководством премьер-министра Дэвида Кэмерона доказывает на практике, что в состоянии взять под контроль дефицит бюджета. За исключением немногочисленных протестующих студентов британцы привыкают к политике затягивания поясов. И Британия только выиграет от финансового хаоса, который распространяется по еврозоне.
Отнюдь не случайно британская экономика обвалилась столь сильно за последние два года. В реальности экономическое положение Великобритании ухудшалось уже много лет. Во второй половине нулевых годов лишь бум на рынке недвижимости и кредитования обеспечивал ее рост. Британский поезд должен был неминуемо пойти под откос.
Хорошая статистика
Тем не менее в текущем году случилось кое-что из ряда вон выходящее. Экономика страны начала активнее восстанавливаться: в третьем квартале темпы роста ВВП составили 0,8%, во втором - 1,2%. Отчасти это заслуга правительства Города Брауна, но в любом случае - это неплохая статистика для страны, серьезно пострадавшей от кредитного кризиса.
Судя по всему, эта тенденция продолжится. Бюро бюджетной ответственности - правительственный орган надзора за фискальной политикой - сейчас прогнозирует, что национальная экономика вырастет в следующем году на 2,1%, в 2012 году - на 2,6%. Опять-таки, это впечатляющие цифры для страны, выходящей из финансового кризиса.
Однако интересный вопрос состоит в том, сможет ли Великобритания оправдать ожидания и превзойти большинство других стран по темпам экономического роста. Вот несколько причин, которые позволяют надеяться на это.
Ослабление фунта
Во-первых, фунт рано начал дешеветь, снизившись против евро в самом начале банковского кризиса. Вспомните, что было в 2007 г. - фунт торговался вблизи отметки 1,50 против евро. К концу 2008 г. британская валюта подешевела до 1,02 евро. С тех пор она восстановилась, в основном из-за того, что евро сильно ослаб. В результате Великобритания вновь экспортирует свои товары. Статистика за сентябрь показала, что активность в производственном секторе выросла, а дефицит торгового баланса сократился, поскольку Британия увеличила продажи своих товаров за рубеж.
Разумеется, это только начало. Но как только тенденция укоренилась, она, как правило, начинает набирать обороты. И как скажет вам любой немец, нет лучше способа выбраться из омута экономических проблем, чем увеличивать свой экспорт.
Во-вторых, за проблему бюджетного дефицита в Британии взялись всерьез. Впечатление от всеобщих выборов, состоявшихся в текущем году, оказалось смазанным, поскольку ни одной из партий не удалось добиться большинства в Парламенте. Однако коалиция, сформированная Кэмероном, оказалась гораздо сильнее, чем ожидали многие. Она разработала пятилетнюю программу сокращения госрасходов, которая должна помочь сократить дефицит бюджета до управляемых уровней. Коалиции удается принимать трудные решения гораздо проще, чем это получилось бы у правительства консерваторов с незначительным преимуществом в Парламенте.
Снижение жизненных стандартов
В-третьих, Великобритания становится более конкурентоспособной. Годовой рост средней недельной зарплаты замедлился до 2,2%. Инфляция составляет 3,2%. Так что, по сути, британцы принимают снижение жизненных стандартов. Повышение налогов всегда воспринимается болезненно, но нет лучшего способа повысить конкурентоспособность своей экономики, чем урезать зарплаты. Это значит, что страна становится более привлекательной для транснациональных корпораций.
В-четвертых, Великобритания находится за пределами еврозоны. Великобритания отказалась от возможности вступить в валютный блок, когда он только создавался. Поскольку еврозону поражает кризис за кризисом, принятое тогда решение выглядит вполне мудрым. Великобритания сделает вклад в финансовую поддержку Ирландии, но она не обязана помогать Испании или Португалии настолько же, насколько в этом придется участвовать Германии и Франции.
Это сделает Британию отличной базой для международных инвесторов. Где индийские или бразильские компании будут открывать свои европейские офисы? В Испании, где никто не имеет понятия, какой будет валюта через десять лет? Или в Великобритании? Выбор вполне очевиден.
Королевская свадьба
И если недостаточно всего вышеперечисленного, следующей весной ждите королевскую свадьбу. В прошлый раз молодая, фотогеничная и стильная принцесса заметно поддержала туристический бизнес Великобритании. И нет оснований полагать, что Кейт Мидлтон окажется хуже своей предшественницы.
Разумеется, с Великобританией тоже связаны риски. Сокращение госрасходов пока не отразилось на экономике, и когда это произойдет, может случиться заметный спад. Проблемы в еврозоне могут свести на нет рост экспорта из Великобритании. Инфляция набирает обороты, и чтобы удержать ее под контролем может потребоваться значительное повышение учетных ставок.
Вряд ли уже сейчас можно говорить об "Английском тигре", или скорее "Бульдоге". Однако британская экономика растет, и делает это без правительственных подачек или непомерно растущих цен на недвижимость. Если эти тенденции наберут силу, Великобритания может стать одной из "звезд" предстоящего десятилетия.
Мэтью Линн
www.bloomberg.com
